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2026년 한 해 동안 한시적으로 ‘국내 시장 복귀 계좌(RIA·Reshoring Investment Account)’를 정부가 도입한다. 해외주식 매매차익에 붙는 양도소득세(22%)를 대폭 감면해 주는 제도로, 서학개미들의 국내 자본 복귀를 유도한다는 취지다. 그러나 혜택 못지않게 엄격한 조건과 리스크가 존재해 실질적인 득실을 꼼꼼히 따져봐야 한다.
RIA 계좌, 누구나 열 수 있나?
RIA 계좌는 국내 거주 내국인 개인이라면 연령 제한 없이 누구나 개설 가능하며, 미성년자도 부모 동의 하에 가능하다. 다만 1인당 총 한도는 모든 증권사를 합산해 5000만 원으로 제한된다. 가장 중요한 것은 대상 자산이다. 2025년 12월23일 이전에 이미 보유하고 있던 해외주식만 혜택을 받을 수 있으며, 이후 신규 매수분은 RIA로 옮겨 팔아도 세제 혜택이 적용되지 않는다. 기존 일반 계좌의 해외주식을 RIA 전용 계좌로 대체 입고한 뒤 해당 계좌 안에서 매도해야 하며, 매도 대금은 자동으로 원화 환전된다.
빛나는 혜택 : 세금 감면과 리밸런싱 기회
RIA의 핵심 매력은 파격적인 세금 공제율이다. 2026년 1~5월 매도 시 양도소득금액 100% 공제, 6~7월 80%, 8~12월 50% 공제가 적용된다. 예를 들어, 상반기에 3,000만 원 차익이 발생한 해외주식을 팔면 일반 계좌 대비 세금을 크게 줄이거나 아예 없앨 수 있다. 고평가된 해외 성장주를 정리하고 국내 우량주, 배당주, ETF로 포트폴리오를 재편하려는 투자자에게 특히 유용하다. 매도 후 환전된 원화 자금은 국내 주식, 주식형 펀드, ETF 등에 투자할 수 있으며, 투자처가 없으면 현금으로 1년 유지해도 혜택을 온전히 받을 수 있다.
그림자 : 엄격한 규제와 리스크
혜택 뒤에는 상당한 제약이 따른다. RIA 계좌 외 다른 계좌(일반·ISA·연금저축 등)에서 해외주식이나 해외 ETF(국내 상장 TIGER 미국S&P500 등 포함)를 새로 사면 그 순매수 금액만큼 공제 혜택이 차감된다. 이는 글로벌 자산 배분 전략을 사실상 제한하는 요인이다. 또 매도 결제일로부터 최소 1년간 원금을 인출하거나 계좌 해지가 불가능하다. 1원이라도 인출하면 혜택이 전액 취소되고 추징세가 발생한다. 국내 증시 하락 시 원금 손실 위험이 크고, 해외 시장 상승 기회를 놓치는 기회비용도 무시할 수 없다. 해외 소수점 주식은 입고가 불가능한 점도 실무적 어려움이다.
RIA를 활용할까, 말까?
RIA는 1년간 글로벌 투자 자유를 반납하고 국내 자산에 자금을 묶는 조건부 거래다. 가입 전 반드시 1년간 인출 없이 생활할 수 있는 자금인지, 매도 물량이 2025년 12월 23일 이전 보유분인지, 올해 해외 추가 매수 계획이 없는지, 국내 증시 전망이 긍정적인지를 종합적으로 판단해야 한다. 결국 2026년 상반기(특히 5월까지) 매도를 계획하고, 당분간 해외주식 추가 매수가 없으며 국내 시장에 중장기적으로 믿음이 있는 투자자에게 가장 유리하다. 세제 혜택에만 현혹되지 말고 전체 자산 전략에서 냉정하게 판단하는 것이 중요하다. RIA는 기회이자 동시에 함정이 될 수 있는 양날의 검이다.
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